鋼企貸款為何如此難 10家銀行起訴“討貸”
去年以來(lái)，涉鋼貿(mào)類金融商事糾紛案件進(jìn)入高峰期。鋼貿(mào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，風(fēng)險(xiǎn)不僅在于鋼貿(mào)行業(yè)自身，還在于為鋼貿(mào)商貸款的銀行，尤其是鋼貿(mào)商互?；ヂ?lián)的擔(dān)保模式導(dǎo)致銀行起訴的難度極大增加。
上海法院網(wǎng)信息顯示，今年以來(lái)，已有工商銀行、中國(guó)銀行、民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、中信銀行、華夏銀行等10家上市銀行開展對(duì)鋼貿(mào)商的金融借款糾紛訴訟。
目前，鋼價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)仍在繼續(xù)，鋼貿(mào)的拋售和違約壓力同樣難以減輕。而隨著銀行收緊對(duì)鋼貿(mào)商的貸款，鋼貿(mào)商有可能向融資成本較高的非銀行融資機(jī)構(gòu)融資，如信托、地下錢莊等，風(fēng)險(xiǎn)可能向非銀行融資領(lǐng)域滲透。
鋼貿(mào)訴訟年增超5倍
金融危機(jī)之前，受中國(guó)大規(guī)模的信貸寬松和鋼鐵需求，部分鋼貿(mào)企業(yè)以聯(lián)保互?；蜇浳镏貜?fù)質(zhì)押的形式，從銀行獲得信貸資金后投向房地產(chǎn)等高收益市場(chǎng)，尤其是在長(zhǎng)三角一帶，這一融資套利模式相當(dāng)普遍。
隨著鋼貿(mào)信貸風(fēng)險(xiǎn)增加，此類訴訟持續(xù)增多。據(jù)上海高院統(tǒng)計(jì)，2013年，上海市法院共受理金融借款合同糾紛案件8216件，同比上升93.27%。金融借款合同糾紛案件標(biāo)的額猛增到384.86億元，同比增長(zhǎng)208.80%，占全上海市涉銀行金融商事糾紛案件收案標(biāo)的額的92.57%。究其原因，主要是涉鋼貿(mào)信貸案件激增。
單就涉及鋼貿(mào)信貸案件而言，上海高院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年上海法院共受理一審涉鋼貿(mào)金融商事糾紛案件約3700件，同比增長(zhǎng)約5.5倍，收案標(biāo)的金額達(dá)到了230億元，占去年金融商事糾紛案件標(biāo)的總金額的51.4%，同比增長(zhǎng)約3.4倍。
而進(jìn)入2014年，涉鋼貿(mào)訴訟并未減少，僅僅第一季度，以上海浦東新區(qū)法院為例，去年該院全年受理鋼貿(mào)類貸款糾紛2500件，而今年一季度就達(dá)到了1051件。
此前央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年至2013年，銀行不良資產(chǎn)的增加主要是鋼貿(mào)企業(yè)的不良貸款所致。
"涉銀行的金融商事糾紛案件中，特別是涉鋼貿(mào)案件，因部分貸款人故意逃避債務(wù)而下落不明，出庭應(yīng)訴率普遍較低。同時(shí)，由于案件共同擔(dān)保借款的情況較為常見，被告數(shù)量較多，有的案件中被告多達(dá)35人。"上海高院報(bào)告顯示。
此外，據(jù)記者了解，涉鋼貿(mào)信貸案件的標(biāo)的金額普遍較大，許多案件的標(biāo)的金額超過(guò)千萬(wàn)元，個(gè)別案件的標(biāo)的金額甚至高達(dá)1億元以上。
不僅如此，從已經(jīng)發(fā)生的鋼貿(mào)商違約案件來(lái)看，鋼貿(mào)案件往往牽涉面較廣，涉及銀行、典當(dāng)公司等多方主體，連鎖反應(yīng)強(qiáng)，資金鏈斷裂不僅會(huì)影響鋼貿(mào)企業(yè)，也會(huì)逐漸滲透到企業(yè)背后控制人以及其他關(guān)聯(lián)公司。
中國(guó)對(duì)鋼鐵的需求很難再現(xiàn)此前數(shù)年的數(shù)量，而人民幣匯率政策的變化和銀行信用證政策的收緊，也導(dǎo)致鋼貿(mào)融資這一模式的生存空間受到打壓。
鋼貿(mào)商互保聯(lián)保風(fēng)險(xiǎn)蔓延
鋼貿(mào)信貸的互保聯(lián)保模式在訴訟中引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也導(dǎo)致鋼貿(mào)商被銀行輪番訴訟，銀行追索債權(quán)的難度顯著放大。
據(jù)記者了解，在鋼貿(mào)信貸的互保聯(lián)保模式中，一旦其中一家企業(yè)被訴，就會(huì)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致各企業(yè)輪番被多家銀行"打包"起訴，這種擔(dān)保方式不僅難以保證金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，而且還會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散蔓延。
另外，鋼貿(mào)商開具虛假倉(cāng)單、重復(fù)質(zhì)押、關(guān)聯(lián)質(zhì)押等行為已經(jīng)引起銀行的警覺。今年3月，上海市銀行同業(yè)公會(huì)聯(lián)合上海銀監(jiān)局等部門聯(lián)合搭建了上海銀行業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押信息平臺(tái)，該平臺(tái)的上線相當(dāng)于給平臺(tái)上的鋼材加了一個(gè)身份證，通過(guò)物流倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)管理和數(shù)據(jù)共享，避免了虛假倉(cāng)單和重復(fù)質(zhì)押等行為的發(fā)生。
上海銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2013年末，上海銀行業(yè)鋼貿(mào)貸款余額已被壓縮到800多億元，而在2011年末，該數(shù)據(jù)為2800多億元;2013年末表內(nèi)授信余額比2012年末、2011年末分別下降了46%和62%。
"今年春節(jié)假期后，鋼材貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)存力度弱于以往，今年貿(mào)易商庫(kù)存最高點(diǎn)在2070萬(wàn)噸，比去年2250萬(wàn)噸的最高點(diǎn)低了7%，主要原因是銀行在向鋼材貿(mào)易商放貸方面變得更謹(jǐn)慎。"瑞銀證券分析師密葉舟對(duì)記者表示。
本報(bào)記者還從一位銀行信貸處人士了解到："目前鋼貿(mào)商已經(jīng)很難從銀行拿到貸款，不過(guò)他們有可能向融資成本較高的非銀行融資機(jī)構(gòu)融資，如信托、地下錢莊等，這樣的話，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步向非銀行融資領(lǐng)域滲透。"
事實(shí)上，去年以來(lái)不斷爆發(fā)的涉鋼貿(mào)金融借款糾紛也有銀行自身的原因，尤其是在銀行為保證利潤(rùn)增速的壓力之下。"究其根源，系相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，沒有嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度所致，對(duì)明顯超出其償還能力且擔(dān)保能力不足的貸款人仍然提供大量貸款，最終導(dǎo)致不良貸款余額驟增。"上海高院這樣認(rèn)為。
"銀行需要對(duì)抵押物、質(zhì)押物真實(shí)權(quán)利狀況進(jìn)行全面核實(shí)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)較大的擔(dān)保方式，如多家企業(yè)聯(lián)保、動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)質(zhì)押等，同時(shí)還要確保抵押物、質(zhì)押物處于有效監(jiān)管之下，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭。"一位多次參與涉鋼貿(mào)訴訟的律師告訴本報(bào)記者。
中民投千億抄底風(fēng)險(xiǎn)考：德龍鋼鐵接盤海鑫鋼鐵"觸礁"
新整合者最快將在5月正式登場(chǎng)，鋼鐵、光伏、船舶這三個(gè)最典型的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)被中國(guó)民生投資股份有限公司(下稱“中民投”)瞄準(zhǔn)，或?qū)⒂瓉?lái)新一輪兼并收購(gòu)潮。
中民投以民生銀行為背景，將成為一個(gè)涵蓋了金融、鋼鐵、光伏、船舶四大板塊的資本運(yùn)作平臺(tái)，它在對(duì)三個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)進(jìn)行兼并重組的同時(shí)，將通過(guò)土地開發(fā)等資本運(yùn)作手段，打通各個(gè)資產(chǎn)環(huán)節(jié)。
該公司注冊(cè)資本高達(dá)500億元，股東數(shù)量多達(dá)50家。據(jù)公開報(bào)道，中民投在非金融板塊將設(shè)立三只產(chǎn)業(yè)基金，其基金規(guī)模應(yīng)該不低于3000億，鋼鐵、光伏、船舶三個(gè)板塊各1000億。
令業(yè)界嘩然的并非諸多“大佬”巨額投入，而是中民投選擇了鋼鐵、光伏、船舶這三個(gè)最典型產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。
在鋼鐵板塊，中民投選擇四家民營(yíng)鋼鐵公司注入資金，作為其進(jìn)行兼并重組和行業(yè)整合的平臺(tái)。這四家公司分別為：方大集團(tuán)、德龍鋼鐵集團(tuán)、建龍集團(tuán)和四川川威集團(tuán)。
目前這些平臺(tái)公司已經(jīng)開始各自展開收購(gòu)行動(dòng)。譬如在今年3月初山西海鑫鋼鐵被爆出債務(wù)危機(jī)之時(shí)，德龍鋼鐵受民生銀行委托試圖參與接盤海鑫，不過(guò)后因顧忌海鑫債務(wù)問(wèn)題及復(fù)產(chǎn)成本而擱淺。
鋼鐵業(yè)知情人士透露：“民生銀行已經(jīng)為中民投的成立運(yùn)作了近一年時(shí)間，今年3月份時(shí)中民投已經(jīng)選擇了德龍鋼鐵作為整合鋼鐵的平臺(tái)之一，正好海鑫在那時(shí)出現(xiàn)一些困局，中民投看中這個(gè)契機(jī)，有意讓德龍鋼鐵參與重組?！?/P>
業(yè)界對(duì)此解讀為中民投已在鋼鐵行業(yè)先期試水?！爸忻裢度绻婺芡ㄟ^(guò)兼并重組做到1億噸產(chǎn)能規(guī)模，對(duì)全行業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)好事?！敝袖搮f(xié)副秘書長(zhǎng)李新創(chuàng)表示：“但這其中操作難度大，并存在風(fēng)險(xiǎn)?！?/P>
德龍鋼鐵重組海鑫觸礁
按照民生銀行設(shè)想，通過(guò)收購(gòu)兼并，中民投在全國(guó)掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能，并在此基礎(chǔ)上，成立統(tǒng)一的鐵礦石采購(gòu)公司和鋼材銷售公司。在收購(gòu)兼并大量鋼廠之后，中民投還將投入另外一個(gè)專門的團(tuán)隊(duì)，主要負(fù)責(zé)運(yùn)作各地鋼廠的資產(chǎn)盤活。此前有發(fā)改委人士對(duì)媒體稱，民生銀行提出的這種模式，打破了舊有思維，是一個(gè)很好的創(chuàng)新和嘗試。
國(guó)家工商總局官網(wǎng)顯示，中民投于3月24日即被預(yù)核準(zhǔn)，但其已神秘運(yùn)作半年，四家民營(yíng)鋼鐵平臺(tái)公司也早已經(jīng)開始展開各自的收購(gòu)行動(dòng)了，這或許可以從最近的一系列試水動(dòng)作以窺端倪。
2014年3月初，海鑫鋼鐵被爆出債務(wù)危機(jī)，記者實(shí)地調(diào)查獲悉，鋼廠已全面停產(chǎn)，時(shí)至今日仍未有復(fù)產(chǎn)消息。德龍鋼鐵在第一時(shí)間前往海鑫總部所在地聞喜縣洽談合作重組事宜。
記者從海鑫內(nèi)部人士和當(dāng)?shù)卣藛T處得知，德龍鋼鐵于3月20日左右與海鑫接洽，試圖與海鑫聯(lián)合，共同支付欠款，合作形式為托管。多個(gè)信源顯示，德龍鋼鐵與海鑫有10億元互保，即海鑫鋼鐵欠德龍鋼鐵的債務(wù)規(guī)模約為10億元，德龍鋼鐵受民生銀行的委托試圖參與重組。
彼時(shí)，令外界所疑惑的是，民生銀行何以委托德龍鋼鐵接盤海鑫，民生銀行和德龍鋼鐵之間存在何種關(guān)系?謎底終于在中民投浮出水面之時(shí)揭曉。德龍鋼鐵是中民投進(jìn)行兼并重組和行業(yè)整合的平臺(tái)之一，得以最快獲悉接盤海鑫的契機(jī)，對(duì)可能與海鑫的重組展開了系列動(dòng)作。
民生銀行與海鑫集團(tuán)關(guān)系頗為緊密，海鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)李兆會(huì)為民生銀行股東，海鑫鋼鐵集團(tuán)在民生銀行授信敞口19.5億元，民生銀行公開表示愿助其化解危機(jī)。據(jù)公開報(bào)道，早前在中民投發(fā)起股東中，有一位只出資3億，此人正是海鑫鋼鐵董事長(zhǎng)李兆會(huì)，不過(guò)尚不清楚李兆會(huì)最終是否出現(xiàn)在中民投股東之中。
德龍鋼鐵接盤并不順利。記者獲悉，德龍鋼鐵考察發(fā)現(xiàn)，僅海鑫5號(hào)、6號(hào)兩個(gè)高爐的維修費(fèi)已達(dá)6個(gè)億，據(jù)記者實(shí)地調(diào)查了解，除了5號(hào)高爐是燜爐外，其他幾座基本上全部熄火狀態(tài)(共6個(gè)高爐)。
有海鑫鋼鐵內(nèi)部人士告訴記者：“高爐重開成本頗大，像海鑫大高爐要一兩千萬(wàn)元才能開起來(lái)，小爐子也得需要幾百萬(wàn)元。”再加上海鑫的巨額債務(wù)，德龍不敢考慮接盤。此外，海鑫鋼鐵有30億元貸款逾期，且真實(shí)債務(wù)不透明，對(duì)于潛在接盤者來(lái)說(shuō)，存在風(fēng)險(xiǎn)。
有知情人士透露，德龍介入前提是，海鑫鋼鐵必須破產(chǎn)，否則龐大而復(fù)雜的債務(wù)規(guī)?！疤膳隆?。而另一方面，海鑫方面和當(dāng)?shù)卣膊⒉粌A向?qū)搹S向外地企業(yè)接盤，意愿較為冷淡。最終德龍鋼鐵將此收購(gòu)計(jì)劃擱淺，此次“觸礁”也被視為是該模式操作難度大和阻礙的一個(gè)信號(hào)。
四家民營(yíng)鋼鐵熱衷并購(gòu)
德龍鋼鐵是河北邢臺(tái)的引資企業(yè)，資產(chǎn)總規(guī)模近100億，擁有600萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能。但近期也受困于調(diào)整過(guò)剩產(chǎn)能之苦，德龍鋼鐵在積極聯(lián)系外遷外擴(kuò)。
除了德龍鋼鐵之外，中民投還選擇了方大集團(tuán)、建龍集團(tuán)和四川川威集團(tuán)作為其整合鋼鐵的平臺(tái)。
方大集團(tuán)旗下?lián)碛蟹酱筇克?600516.SH)、方大特鋼(600507.SH)、方大化工(000818.SZ)三家上市公司和江西萍鋼等資產(chǎn)，資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)700億。四川川威集團(tuán)擁有資產(chǎn)404億，擁有控股或?qū)嶋H控制公司57家，包括其中境外公司3家，另外參股公司10家。建龍集團(tuán)是北京一家擁有1500萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能的大型企業(yè)集團(tuán)，其2013年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為730億元。
中民投為什么選擇這四家處于不同地區(qū)的民營(yíng)鋼鐵作為整合平臺(tái)?業(yè)內(nèi)人士分析：“不難發(fā)現(xiàn)，這四家鋼企都比較熱衷資本運(yùn)作，對(duì)并購(gòu)重組比較熟悉，也有共同訴求。這四家算中型企業(yè)，好兼并，成本低。他們的產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)口碑相對(duì)還可以，性價(jià)比高。中民投調(diào)研下來(lái)，對(duì)這四家有信心?！?/P>
不過(guò)，中民投要想通過(guò)四家民營(yíng)鋼企兼并收購(gòu)，在全國(guó)掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能并非易事，要想實(shí)現(xiàn)上述計(jì)劃，需要大量資金。在此后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，中民投還將通過(guò)各種手段募集資金。
鋼鐵行業(yè)陣痛期
“目前鋼鐵是不是一個(gè)底還不太好說(shuō)，但肯定形勢(shì)不容樂觀?！敝袖搮f(xié)一位人士說(shuō)。
2014年以來(lái)，已有不少鋼廠債務(wù)纏身、停產(chǎn)限產(chǎn)，盡管鋼鐵行業(yè)已經(jīng)非常糟糕。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截止到2014年2月底，全國(guó)88家鋼鐵企業(yè)的應(yīng)付賬款凈額為4390億，這比上年同期增加了5.43%，與2013年年底的規(guī)模相比，中國(guó)鋼廠應(yīng)對(duì)賬款在短短兩個(gè)月的時(shí)間里增加了130億元。
今年1-3月，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)鋼企累計(jì)虧損23億元，其中1-2月虧損，3月份累計(jì)盈利5億元，但是一季度鋼鐵主業(yè)整體虧損41億元。鋼鐵主業(yè)從2011年第四季度開始至今，已經(jīng)連續(xù)10個(gè)季度虧損。
截止到2013年6月底，全國(guó)86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已超過(guò)3萬(wàn)億，其中銀行貸款達(dá)1.3萬(wàn)億。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)資產(chǎn)部數(shù)據(jù)顯示，2013年大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤(rùn)率僅為0.62%，仍處于工業(yè)行業(yè)中最低水平，鋼鐵主業(yè)基本是盈虧持平。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，有鋼鐵業(yè)人士甚至認(rèn)為，中民投此時(shí)進(jìn)入整合鋼鐵，更像一次賭博。
研究員王京稱：“本輪鋼貿(mào)信貸危機(jī)暴露后，更多的大型國(guó)有企業(yè)，甚至之前不以鋼貿(mào)為主的大型流通企業(yè)開始跨業(yè)加大鋼貿(mào)領(lǐng)域投資，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，卻是抄底機(jī)會(huì)?！蓖蹙┮舱J(rèn)為這是一次行業(yè)企業(yè)整合機(jī)會(huì)，“不過(guò)從鋼鐵形勢(shì)來(lái)說(shuō)，我覺得抄底機(jī)會(huì)還沒到，現(xiàn)在只是行業(yè)陣痛的關(guān)鍵期，行情接近底部，繼續(xù)下跌空間不大，但回暖拐點(diǎn)也尚未完全顯現(xiàn)。”
“中民投如果真能通過(guò)兼并重組做到1億噸的鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模，行業(yè)、政府樂見其成，不過(guò)我對(duì)它的實(shí)際操作不樂觀，如何將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低，考驗(yàn)中投民投資管理能力。”另一位鋼鐵業(yè)資深人士說(shuō)。
新華網(wǎng)
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