專家：煤炭產(chǎn)業(yè)的政策底和市場底已形成
今年以來，國內(nèi)煤炭價(jià)格持續(xù)上漲。三季度末，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格較年初已經(jīng)上漲50%。在煤炭價(jià)格“瘋漲”的背后，煤炭經(jīng)濟(jì)形勢也呈現(xiàn)出了一些新特點(diǎn)。如何客觀看待當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)形勢？煤炭產(chǎn)業(yè)的市場拐點(diǎn)到來了嗎？近日，中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院院長岳福斌教授接受了中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的獨(dú)家專訪。
記者：監(jiān)測結(jié)果顯示，今年三季度，中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)掉頭向上，結(jié)束了連續(xù)9個(gè)季度的下降態(tài)勢。您怎么看煤炭產(chǎn)業(yè)的這一景氣走勢？
岳福斌：三季度，中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為94.5，較二季度上漲0.9點(diǎn)；預(yù)警指數(shù)為81.5，較二季度上漲18.5點(diǎn)，為五年來首次上升。這說明，隨著世界經(jīng)濟(jì)的弱復(fù)蘇，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)、“十三五”順利開局，以及黨中央、國務(wù)院出臺(tái)一系列促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)脫困發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策并付諸于科學(xué)實(shí)施，我國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了“十二五”以來的深度調(diào)整、進(jìn)入長期的隆冬季后，終于在相繼形成“政策底”和“市場底”之后，迎來了久違的曙光。若不出意外，煤炭產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成向好的方向發(fā)展的新拐點(diǎn)。
記者：當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)形勢呈現(xiàn)出了哪些新的特點(diǎn)？
岳福斌：目前煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的最大看點(diǎn)，是煤炭價(jià)格的報(bào)復(fù)性反彈。三季度末，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格較年初已經(jīng)上漲50%。不過，這一輪煤炭價(jià)格的上漲，總體上表現(xiàn)為“有價(jià)無量”。
具體而言，煤炭產(chǎn)量仍然保持原來的下降趨勢，前三季度累計(jì)下降10.5%，煤炭庫存出現(xiàn)明顯下降，三季度末產(chǎn)成品資金占用同比下降8.6%。價(jià)格的報(bào)復(fù)性反彈，還帶來了進(jìn)口煤的大幅增加，前三季度累計(jì)煤炭進(jìn)口量同比增加15.2%。由于價(jià)升量減，主營業(yè)務(wù)收入仍然下降，并且同比下降幅度較大，前三季度主營業(yè)務(wù)收入同比下降8.2%。
當(dāng)然，煤炭價(jià)格上漲也給煤炭企業(yè)帶來諸多利好。例如，隨著煤炭價(jià)格的上漲，煤炭企業(yè)的資金流狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，回款速度加快，資金占用減少。企業(yè)效益同比出現(xiàn)大幅增長，前三季度增幅為22%，其中第三季度增幅達(dá)1.9倍。股票市場也做出了反應(yīng)，股票市場上煤炭板塊呈上升趨勢。
從整體看，煤炭產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)向好的跡象?？紤]到季度因素，這種價(jià)格報(bào)復(fù)性反彈有望在四季度延續(xù)。
記者：根據(jù)上述判斷，我們能否認(rèn)為，煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢將實(shí)現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)？
岳福斌：當(dāng)前，煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展確實(shí)迎來了拐點(diǎn)。不過，這一來之不易的拐點(diǎn)背后，也存在著許多不確定性因素，產(chǎn)業(yè)回升的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。
首先，世界經(jīng)濟(jì)尚處于第五次長周期的下行階段，并呈現(xiàn)中周期弱復(fù)蘇與小周期向下調(diào)整交錯(cuò)的特征，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)長期向好的新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)尚在孕育之中。世界經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)。全球政治格局處于大變革時(shí)代，經(jīng)濟(jì)格局正在重新國別定位。英國脫歐，美元升值、人民幣大幅貶值，黃金、石油等大宗商品市場震蕩，全球資本市場不穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)性問題突出等因素增加了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性。
其次，從國內(nèi)看，盡管“十三五”開局良好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)好的調(diào)整趨勢，第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率有較大提高，物價(jià)相對穩(wěn)定，國際化步伐加快，人民幣入籃、一帶一路、亞投行、高鐵核電出口等正在發(fā)揮積極作用，但目前經(jīng)濟(jì)仍處于L型的筑底階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過剩問題尚沒有得到很好解決，作為經(jīng)濟(jì)增長第一推動(dòng)力的投資持續(xù)縮水，有效需求不足，金融市場低迷，國際貿(mào)易乏力，居民收入停滯不前，房價(jià)居高不下，短周期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在所難免，中國制造2025、一帶一路等發(fā)展戰(zhàn)略仍需等待時(shí)間的發(fā)酵。
再次，煤炭下游產(chǎn)業(yè)普遍不給力。電力部門因煤價(jià)報(bào)復(fù)性上升將會(huì)受到成本過快提升的重創(chuàng)；鋼鐵作為第二煤炭消費(fèi)大戶，在一季度出現(xiàn)短暫好轉(zhuǎn)之后繼續(xù)萎靡不振；煤化工受石油價(jià)格等因素影響，經(jīng)營狀況欠佳，不少項(xiàng)目仍虧損運(yùn)行；水泥建材受環(huán)境政策影響需求不旺。
最后，煤炭產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r沒有得到根本改善。產(chǎn)能過剩問題一時(shí)難以改觀，產(chǎn)業(yè)負(fù)債率過高的深層問題沒有得到解決，融資難、融資貴問題仍然十分突出，資本市場的功能不能有效發(fā)揮，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)長期非健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)集中度過低、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過重等問題仍然存在，而且隨著能源結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的加快，煤炭有效需求難以增加。
因此，煤炭產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇和穩(wěn)固的基礎(chǔ)并不牢靠，難免會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，而且還可能出現(xiàn)新的問題，如曾經(jīng)出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂、可能出現(xiàn)的能源安全保障度過低等問題。
記者：我們注意到，盡管當(dāng)前煤炭產(chǎn)業(yè)的效益在改善，但是投資仍在持續(xù)下降。您怎么評(píng)價(jià)這一現(xiàn)象？
岳福斌：從理論上講，產(chǎn)業(yè)的效益好轉(zhuǎn)，企業(yè)家的投資信心會(huì)更足，這會(huì)帶動(dòng)投資的增長。不過，煤炭產(chǎn)業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過剩，去產(chǎn)能的力度正在持續(xù)加大，投資下降也在情理之中。
當(dāng)然，我們也不能單純從表面的數(shù)字來看待當(dāng)前煤炭產(chǎn)業(yè)投資與效益問題。從投資看，前三季度，煤炭產(chǎn)業(yè)投資降幅達(dá)26%。作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展第一推動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)投資大幅下降并遠(yuǎn)落后于社會(huì)投資水平，既是產(chǎn)業(yè)對市場變化的自我適應(yīng)與調(diào)整，也是產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力缺失、結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)滯后的表現(xiàn)，需要格外關(guān)注。
從利潤看，前三季度煤炭產(chǎn)業(yè)利潤大幅提升的背后，一部分是產(chǎn)品價(jià)格回升的結(jié)果，還有很大一部分是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革財(cái)政補(bǔ)貼替代企業(yè)成本、前期大面積裁員降薪降低人力成本的貢獻(xiàn)（三季度煤炭產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)同比下降9.4%），而且人力成本利潤化的成分不在少數(shù)，需要引起警惕。另外，當(dāng)前煤炭產(chǎn)業(yè)利潤率仍然低于全部工業(yè)平均水平1.5個(gè)點(diǎn)。
記者：結(jié)合當(dāng)前形勢，下一階段煤炭產(chǎn)業(yè)應(yīng)如何鞏固好這一來之不易的發(fā)展形勢？
岳福斌：當(dāng)前，煤炭產(chǎn)業(yè)的“政策底”和“市場底”已經(jīng)形成，短期內(nèi)，煤炭產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)很大，再次向下調(diào)整可能會(huì)在明年一季度，而后會(huì)探底成功，并重呈上行趨勢。
我們應(yīng)抓住這來之不易的拐點(diǎn)轉(zhuǎn)換期，站在長遠(yuǎn)發(fā)展的高度，繼續(xù)打好煤炭煤炭產(chǎn)業(yè)脫困發(fā)展政策組合拳，堅(jiān)定不移地推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，繼續(xù)加大去產(chǎn)能、去杠桿的力度，優(yōu)化生產(chǎn)秩序，有序、集中釋放一部分先進(jìn)產(chǎn)能，加快淘汰落后產(chǎn)能與相對落后產(chǎn)能，形成良馬驅(qū)逐劣馬的健康局面。
要加快煤炭企業(yè)并購重組步伐，努力提高產(chǎn)業(yè)集中度，為優(yōu)秀企業(yè)實(shí)施并購重組提供必要支持，在融資、稅收等方面創(chuàng)造并購重組的良好條件，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行跨區(qū)域、跨產(chǎn)業(yè)、跨所有制發(fā)展，積極推動(dòng)區(qū)域性乃至跨區(qū)域煤炭企業(yè)大集團(tuán)的形成，打造一批神華、中煤量級(jí)的煤炭企業(yè)大集團(tuán)。
要利用來之不易的好形勢，補(bǔ)好短板，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)；加快去杠桿，實(shí)施補(bǔ)欠賬，特別是要及時(shí)補(bǔ)上欠發(fā)工資，努力提回減發(fā)工資，保障并提高職工生活水平。要努力夯實(shí)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)的產(chǎn)業(yè)新局面，迎接為期不遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇。
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
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