鋼鐵是反彈不是反轉(zhuǎn)
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由于鋼材市場低迷，鋼廠采購積極性不高，致使上游原材料市場需求進(jìn)一步削弱。截至8月24日，國內(nèi)鐵礦石均價周環(huán)比下跌1.85%;焦炭均價周環(huán)比持平;全國鐵礦石庫存增加1.21%。 近期歐洲市場動蕩較大，前景不明。國內(nèi)宏觀政策和投資有放松跡象，由于產(chǎn)能過剩，粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，價格持續(xù)低迷，鋼鐵企業(yè)的盈利狀況仍不容樂觀。
在行業(yè)供需兩難的背景下，事件性和政策性主題投資機(jī)會成為二級市場關(guān)注重點(diǎn)，低成長預(yù)期下的低估值公司借助特定事件催化劑進(jìn)行估值修復(fù)。興業(yè)證券下建議關(guān)注具備一定主題性機(jī)會的公司。包鋼股份(“關(guān)注礦石注入”+“風(fēng)險偏好提升”);河北鋼鐵(“不新鮮的鐵礦石注入預(yù)期”);八一鋼鐵(關(guān)注彈性);方大特鋼(“民企”+“股權(quán)激勵”+“方大集團(tuán)下的資源注入預(yù)期”);久立特材(“核電政策”+“產(chǎn)能釋放”);玉龍股份(“油氣輸送政策”+“項(xiàng)目投標(biāo)進(jìn)展”);新興鑄管(新疆項(xiàng)目進(jìn)展)。
國信證券的觀點(diǎn)是關(guān)注低估值超跌以及資產(chǎn)注入公司。目前安陽、鞍鋼、華菱、馬鋼的PB已經(jīng)跌到0.6以下，估值優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。但鋼材價格較為疲弱，宏觀政策、資金面雖有松動跡象，短期還未見到復(fù)蘇跡象。期待政策驅(qū)動下的超跌反彈，關(guān)注估值位于底部，業(yè)績穩(wěn)定、盈利能力較強(qiáng)的公司;重點(diǎn)關(guān)注攀鋼釩鈦、新興鑄管、大冶特鋼、寶鋼、方大特鋼等。新材料關(guān)注黃河旋風(fēng)、銀河磁體、鋼研高納、安泰科技等。瑞銀證券認(rèn)為，短期內(nèi)行業(yè)基本面趨勢難以明顯改善，并預(yù)計第三季度行業(yè)將繼續(xù)虧損，維持行業(yè)“中性”觀點(diǎn)。板塊中相對看好八一鋼鐵、寶鋼股份以及大冶特鋼。(溫州商報)
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