全球鋼管市場在低迷中分化
由于供應過剩，原油價格從今年6月份以來出現(xiàn)了大幅下跌。由于水力壓裂技術的大范圍應用，美國油氣產(chǎn)量大幅增長，近年來全球的原油供應量增幅較大。外媒預計，短期內(nèi)油價仍將被壓制。
從全球主要鋼管企業(yè)前9個月的財務經(jīng)營情況來看，歐美業(yè)務的表現(xiàn)仍然較好。不過在財報中，各公司對未來油價走勢以及油價對油氣開采等項目造成的影響均表示擔憂，認為未來相關需求并不明朗。
本周三，路透社報道，沙特阿拉伯石油部長歐那密稱，石油輸出國組織(OPEC)的海灣地區(qū)產(chǎn)油國在11月27日的會議上不會提議減產(chǎn)，這表明OPEC成員國采取聯(lián)合行動的可能性降低，增大了石油價格戰(zhàn)的概率。
11月27日，OPEC在奧地利維也納召開會議，最終決定保持當前3000萬桶/日的產(chǎn)出上限不變。受會議決定不減產(chǎn)的消息影響，國際油價出現(xiàn)暴跌。
三大鋼管企業(yè)僅瓦盧瑞克銷量增加
近期，全球三大鋼管企業(yè)瓦盧瑞克(Vallourec)、TMK(俄羅斯鋼管企業(yè)鋼管冶金公司)和特納瑞斯(Tenaris)分別發(fā)布財報，根據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)，特納瑞斯的EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)率為3家鋼企中最好的。
法國瓦盧瑞克集團前三季度銷售無縫管169.8萬噸，同比增加7.8%;銷售收入為40.4億歐元，同比增加1.7%;EBITDA為6.2億歐元，同比減少6.4%;EBITDA率為15.3%，同比降低1.4個百分點。具體來看，瓦盧瑞克在油氣開采市場的銷售收入同比增加2.5%，在石油化工市場的銷售收入同比減少7.4%，兩項合計占總銷售收入的比例為71.1%，同比基本持平。
TMK前9個月的經(jīng)營情況為實現(xiàn)3700萬美元的凈收益，不過相較去年同期1.6億美元的收益則大幅下降77%。具體來看，第三季度銷售量環(huán)比下降1%，前9個月銷售量同比下降1%，為316萬噸;第三季度的收益環(huán)比增加1%，前9個月收益同比下降7%，為45億美元;第三季度和前9個月的EBITDA率均為13%。
此外，前9個月，TMK公司無縫鋼管銷售量同比增長了3%，為185萬噸;焊管銷售量同比下降6%，為131萬噸;總銷售量同比下降1%，為316萬噸。無縫油井管銷售量表現(xiàn)較好，而焊管尤其是大口徑焊管的銷售量下降。數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，無縫油井管的銷售量同比增長了8%，主要是俄羅斯和美國市場的銷售量增長明顯。
今年前三季度，特納瑞斯集團銷售鋼管269.1萬噸，同比減少2%。其中，銷售無縫管204.5萬噸，同比增加了5%;銷售焊管64.6萬噸，同比減少19.1%。此外，前三季度的銷售收入為76.6億美元，同比減少3.3%;EBITDA為20.1億美元，同比減少2%;EBITDA率為26.2%，同比提高0.3個百分點。
歐美市場表現(xiàn)好于其他地區(qū)
根據(jù)以上3家鋼企的財報，還可以發(fā)現(xiàn)，歐美業(yè)務在今年前9個月中表現(xiàn)良好。
由于美國市場的鉆井需求同比增加，加之在美國的供應能力增強，瓦盧瑞克在2014年7月份提高了美國市場油井管的價格。分地區(qū)來看，瓦盧瑞克在其傳統(tǒng)市場歐洲的銷售收入同比增加2.2%;在北美洲地區(qū)的銷售收入為12.5億歐元，同比增加18.3%，仍占據(jù)該公司第一大市場的地位。
1月~9月份，特納瑞斯集團鋼管板塊在北美洲地區(qū)的銷售收入同比增加8.5%;在美洲市場的銷售收入合計為46.6億美元，占該公司板塊(分為鋼管、服務和其他產(chǎn)品業(yè)務板塊)銷售收入的65.7%。另外，在歐洲的鋼管銷售收入同比增加3.6%。
TMK公司在美洲和歐洲地區(qū)則是表現(xiàn)較好。美洲市場在前9個月的經(jīng)營情況，除去銷售量同比下降1%以外，收益和毛利潤均同比分別增長5%和3%。歐洲則是收益出現(xiàn)同比下降2%，銷售量和毛利潤分別同比增長9%和16%。相比較來看，歐洲業(yè)務是TMK前9個月表現(xiàn)最好的。
而其他地區(qū)的表現(xiàn)堪憂。南美、俄羅斯等市場均出現(xiàn)同比下滑。
在南美洲地區(qū)，瓦盧瑞克受到巴西石油公司大幅削減鋼管庫存的影響，導致業(yè)績大幅下降，其南美洲地區(qū)的銷售收入同比減少25.1%。此外，該公司在亞洲和中東地區(qū)的銷售收入同比基本持平，其他地區(qū)的銷售收入同比增加36.9%。在其他市場，雖然瓦盧瑞克前三季度銷售量有所增加，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不理想，而且，其第三季度獲得的訂單量下降，將明顯影響到第四季度和2015年的發(fā)貨量。據(jù)了解，競爭激烈和工程延期是造成該公司在石油化工市場銷售收入銳減的主要原因。
根據(jù)TMK公司財報，俄羅斯是其前9個月經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)最差的地區(qū)。俄羅斯市場在銷售量、收益和毛利潤等經(jīng)營指標方面都出現(xiàn)下降(主要是該地區(qū)鉆井活動下降)，同比分別下降2%、12%和19%。
與此同時，1月~9月份，特納瑞斯集團在南美洲地區(qū)的銷售收入同樣受到巴西石油公司在年底前消化庫存的影響，同比減少22.1%;在非洲和中東地區(qū)的銷售收入同比減少4%，主要受沙特阿拉伯和撒哈拉以南非洲深水開采需求下降的影響;在遠東與大洋洲的銷售收入同比減少21.9%，原因是第三季度在印度尼西亞的銷售量大幅下降。該公司表示，其在南美洲地區(qū)的第四季度業(yè)績將受益于巴西和阿根廷的管線項目。從長遠來看，該公司認為，其在阿根廷和墨西哥的布局優(yōu)勢將對抵消全球其他地區(qū)可能產(chǎn)生的鋼管需求下降產(chǎn)生有利的作用。
油價下跌將制約管材需求
目前，國際油價已從今年6月份的高點下跌了30%，降至近4年來的低點。當前油價連續(xù)下跌的情況，使得業(yè)界擔憂，方興未艾的油氣開采活動的增長是否可持續(xù)。
特納瑞斯認為，過去3個季度，石油價格下降對2015年鉆井活動和油井管需求方面的影響仍然不十分明確。如果石油價格仍然停留在當前水平或者更低，預計將導致北美洲地區(qū)的陸上鉆井活動減少，而世界其他地區(qū)較低的石油天然氣價格將繼續(xù)影響海上鉆井和其他相關項目的進展。
瓦盧瑞克表示，在石油天然氣領域，一些勘探和開采商自今年第二季度開始減少庫存并推遲投標，導致其在歐洲、中東、非洲等地區(qū)的訂單數(shù)量大幅減少，從而影響到今年第四季度的發(fā)貨量。在美國，該公司繼續(xù)受益鉆井活動的活躍和價格增長，預計2014年第四季度油井管的銷售量仍有良好的表現(xiàn)。
TMK稱，雖然油價下跌，但是美洲地區(qū)的鉆井活動、管材消費和價格都表現(xiàn)較積極。同時，第三季度該公司在美洲地區(qū)的油井管庫存為4.5個月，為2012年第二季度以來的最低水平。并且，由于美國政府對進口管材進行一系列的反傾銷舉措，2015年該市場的鋼管價格預計將進一步上漲。TMK預計，其俄羅斯業(yè)務會由于俄羅斯天然氣公司的項目而提升大口徑鋼管的需求，同時季節(jié)性需求將導致油井管需求走強。
從鋼管企業(yè)的預測和分析來看，美國的鉆井活動和相關需求仍然被看好。美國油田服務公司貝克休斯(BakerHughes)的數(shù)據(jù)顯示，前9個月美洲地區(qū)的鉆井平均數(shù)同比增加了82個，主要是由于水平鉆井和定向鉆井的數(shù)量增長。未來該地區(qū)仍將受益于此，同時鉆井深度的不斷加深，都將對管材需求形成拉動。
與此同時，機構(gòu)方面的觀點偏于保守，認為目前油價的走勢使得管材需求前景變得不太明朗。
美國業(yè)界近來的主流觀點是，如果油價下跌的預期仍然不變，那么能源用管材未來的需求將不太景氣。根據(jù)國際能源署的報告，近年來，推動全球油氣產(chǎn)量增加的，主要是中小型的油氣公司，這其中有很大一部分企業(yè)都是負債進行開采和鉆井活動，如果油價繼續(xù)下跌的話，那么這些中小型企業(yè)的經(jīng)營預計將難以為繼。美國市場上有98%的油氣生產(chǎn)商的損益平衡價格為每桶80美元及以下，而有82%企業(yè)的損益平衡價格為每桶60美元及以下。該機構(gòu)預測，如果油價持續(xù)當前的價格水平的話，那么在美國上游開采領域相關的資本支出預計將下降10%。
歐洲鋼鐵聯(lián)盟表示，2015年歐洲鋼管行業(yè)的前景還是相當樂觀的，管線管項目的前景預計將保持良好，同時北美洲地區(qū)的新項目和中東地區(qū)的項目都將支撐歐洲鋼管行業(yè)的健康發(fā)展。不過，該機構(gòu)也表示，油井管產(chǎn)品的前景比較不明朗，平衡供需之間的關系仍然較困難。鑒于建筑業(yè)、汽車制造業(yè)和金屬加工業(yè)等表現(xiàn)相對較好，因此相應的小型焊管和無縫管產(chǎn)品需求也將增加。(中國冶金報)
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