中鋼協(xié)：后期鋼價將呈波動運行態(tài)勢
今年以來，國家繼續(xù)推進供給側(cè)結(jié)構性改革、加大淘汰落后產(chǎn)能力度，市場預期明顯增強，鋼價繼續(xù)呈上升走勢。后期受產(chǎn)能釋放和社會庫存高企影響，鋼價難以大幅上漲，將呈波動運行態(tài)勢。
一、國內(nèi)市場鋼材價格繼續(xù)上升，環(huán)比升幅加大
2月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)為106.22點，環(huán)比上升6.35點，升幅為6.36%，較上月升幅加大6.00個百分點；與上年同期相比上升46.18點，升幅為76.92%。
1、長板材價格均有所上升，長材升幅大于板材
2月末，CSPI長材指數(shù)為108.35點，環(huán)比上升10.02點，升幅為10.19%，較上月加大9.44個百分點；CSPI板材指數(shù)為107.54點，環(huán)比上升2.97點，升幅為2.84%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；與去年同期相比，長材指數(shù)上升48.20點，升幅為80.13%；板材指數(shù)上升46.14點，升幅為75.15%。
2、主要鋼材品種價格均有所上升
2月末，在鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種中，長材價格升幅較大，其中線材、螺紋鋼和角鋼價格環(huán)比分別上漲374元/噸、399元/噸和308元/噸；冷軋薄板價格繼續(xù)上升，環(huán)比上升97元/噸；中厚板、熱軋卷板、鍍鋅板和熱軋無縫管價格由降轉(zhuǎn)升，分別環(huán)比上升202元/噸、86元/噸、92元/噸和184元/噸。
3、鋼材價格呈波動上行走勢
2月份，CSPI國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)呈逐周上行走勢；進入3月份，第一周繼續(xù)上升，第二周小幅回調(diào)。
4、主要區(qū)域市場鋼材價格升幅明顯加大
據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，2月份，全國各區(qū)域市場鋼材價格除中南地區(qū)環(huán)比由降轉(zhuǎn)升外，其他地區(qū)價格繼續(xù)上升，且升幅明顯加大。其中：華北地區(qū)升幅較大，環(huán)比上升6.64%；西南地區(qū)鋼材價格升幅較小，環(huán)比上升5.87%；東北、華東、中南和西北地區(qū)環(huán)比分別上升5.92%、6.05%、6.35%和6.12%。
二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析
2月份，主要用鋼行業(yè)較快增長。受國家全面取締“地條鋼”、京津冀及周邊地區(qū)環(huán)保措施以及“兩會”期間的限產(chǎn)措施等因素影響，市場對后市預期也明顯增強，且原燃材料價格保持高位，鋼材價格繼續(xù)上升，且升幅有所加大。
1、用鋼行業(yè)保持增長，鋼材需求較為平穩(wěn)
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-2月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長8.9%，增速比去年全年提高0.8個百分點。其中基礎設施投資增長27.3%，增速提高9.9個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長8.9%，增速提高2.0個百分點。其中房屋新開工面積增長10.4%，增速提高2.3個百分點；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，增速較去年12月加快0.3個百分點，其中2月份環(huán)比增長0.60%。主要用鋼行業(yè)中，通用設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路\船舶\航空航天和其他運輸設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、計算機\通信和其他電子設備制造業(yè)、電力\熱力生產(chǎn)和供應業(yè)等增速分別較上年12月加快2.2、3.5、0.8、5.1、0.3、0.6和1.0個百分點；2月份，制造業(yè)PMI為51.6%，比上月上升0.3個百分點，連續(xù)第七個月擴張。上述數(shù)據(jù)顯示宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢繼續(xù)改善，整體運行延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢，市場需求保持平穩(wěn)。
2、粗鋼產(chǎn)量小幅增長，供需基本保持平穩(wěn)
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-2月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產(chǎn)量分別為11354萬噸、12877萬噸和16655萬噸，分別同比增長5.6%、5.8%和4.1%；平均日產(chǎn)粗鋼218.25萬噸，比上年12月增長0.65%。另據(jù)海關統(tǒng)計，1-2月份，全國出口鋼材1317萬噸，同比下降25.7%；進口鋼材218萬噸，同比增長17.6%；凈出口折粗鋼1141萬噸，同比減少506萬噸，下降30.8%。據(jù)此計算，1-2月份全國粗鋼表觀消費量11736萬噸，同比增長11.5%；日均粗鋼供給量為198.92萬噸，比上年12月增長2.2%，市場供需基本保持平穩(wěn)。
3、原燃材料價格高位波動，對鋼價仍有支撐作用
據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，2月末，焦煤價格有所回落，但主要原燃材料價格仍居于高位。從環(huán)比情況看，國產(chǎn)鐵精礦價格上升58元/噸，升幅為8.77%，進口鐵礦石（海關）價格上升2.73美元/噸，升幅為3.60%；廢鋼價格上升104元/噸，升幅為6.09%；煉焦煤和冶金焦價格分別下降50元/噸和209元/噸，降幅分別為3.30%和10.86%。與上年同期相比，國產(chǎn)礦、進口礦價格分別上升72.42%和83.27%，廢鋼價格上升64.79%，煉焦煤和冶金焦價格分別上升135.15%和157.51%。原燃材料價格高位波動，對鋼價仍有支撐作用。
三、國際市場鋼材價格小幅上升，環(huán)比升幅收窄
2月，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為166.2點，環(huán)比上升2.4點，升幅為1.5%，較上月加大0.3個百分點；與上年同期相比上升57.0點，升幅為52.2%。
1、長、板材價格均繼續(xù)上升，長材升幅高于板材
2月，CRU長材指數(shù)為163.3點，環(huán)比上升5.1點，升幅為3.2%；CRU板材指數(shù)為167.7點，環(huán)比上升0.9點，升幅為0.5%，比長材價格升幅低2.7個百分點；與上年同期相比，長材指數(shù)上升44.9點，升幅為37.9%；板材指數(shù)上升63.1點，升幅為60.3%。
2、北美升幅收窄、歐洲升幅加大、亞洲由降轉(zhuǎn)升
（1）北美市場
2月，CRU北美鋼材價格指數(shù)為175.2點，環(huán)比上升2.5點，升幅為1.4%，較上月收窄2.1個百分點。2月份，美國制造業(yè)PMI為57.7%，環(huán)比上升1.7個百分點，其中新訂單指數(shù)上升4.7個百分點，客戶庫存指數(shù)下降1.0個百分點；2月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率74.7%，環(huán)比上升2.0個百分點，同比上升1.6個百分點。本月美國中西部鋼廠鋼材價格繼續(xù)上升。其中受前期廢鋼價格上漲影響，長材漲幅尤為明顯。
（2）歐洲市場
2月，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為187.8點，環(huán)比上升3.3點，升幅為1.8%，較上月加大0.2個百分點。2月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.2%，環(huán)比下降4.0個百分點。其中，德國制造業(yè)PMI為50.5%，環(huán)比下降5.9個百分點；法國制造業(yè)PMI為50.2%，53.6%，環(huán)比下降3.4個百分點；西班牙制造業(yè)PMI為54.8%，環(huán)比下降0.8個百分點；意大利PMI為52.2%，環(huán)比下降0.8個百分點。從總體看，歐元區(qū)制造業(yè)仍保持在擴張區(qū)間。本月德國市場型鋼和熱浸鍍鋅鋼材價格由降轉(zhuǎn)升，其他品種價格繼續(xù)上升。
（3）亞洲市場
2月，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為149.1點，環(huán)比上升1.9點，升幅為1.3%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。1月份，日本制造業(yè)PMI為53.3%，環(huán)比上升0.6個百分點；韓國制造業(yè)PMI為49.2%，環(huán)比上升0.2個百分點；中國增長PMI為51.6%，環(huán)比上升0.3個百分點。本月遠東市場中厚板、熱軋帶卷和熱浸鍍鋅價格由降轉(zhuǎn)升，型鋼、熱軋帶卷和冷軋帶卷價格保持平穩(wěn)，小型材價格由平轉(zhuǎn)升，鋼筋、線材價格升幅加大。
四、后期鋼材市場價格走勢分析
隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，市場將進入鋼材消費旺季，但市場供大于求局面未有改觀。后期受鋼鐵產(chǎn)能和鋼材庫存釋放、以及原燃材料價格回落等因素影響，鋼價難以大幅上漲，將呈波動運行態(tài)勢。
1、宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，鋼材需求保持平穩(wěn)
李克強總理3月5日在十二屆人大五次會議上《政府工作報告》中強調(diào)，2017年國家財政政策要更加積極有效，貨幣政策保持穩(wěn)健中性，將綜合運用貨幣政策工具，促進金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟；積極擴大有效投資，要完成鐵路建設投資8000億元、公路水運投資1.8萬億元；開工15項重大水利工程，加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設；推進新型城鎮(zhèn)化，統(tǒng)籌城市地上地下建設，再開工建設城市地下綜合管廊2000公里以上，推進海綿城市建設；加強農(nóng)村公共設施建設。新建改建農(nóng)村公路20萬公里等。后期市場鋼材需求有望保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。
2、鋼鐵去產(chǎn)能持續(xù)推進，供需矛盾短期內(nèi)難以緩解
隨著供給側(cè)結(jié)構性改革的深入，今年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作將持續(xù)推進，在去年壓減鋼鐵產(chǎn)能超過6500萬噸的基礎上，再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬噸左右。同時工信部明確，對于“地條鋼”等落后產(chǎn)能，將在今年6月30日前全部取締。從今年前兩個月鋼鐵行業(yè)運行情況看，“三去一降一補”效果逐步顯現(xiàn)，市場需求平穩(wěn)釋放，鋼材價格和鋼鐵企業(yè)利潤率均明顯上升。但也要看到，鋼鐵行業(yè)運行態(tài)勢雖穩(wěn)中趨好，但市場供大于求、產(chǎn)能嚴重過剩的基本面仍未有明顯改觀。
3、鋼材庫存高位回落，后期市場壓力上升
今年1、2月份，鋼材社會庫存呈快速上升態(tài)勢，至2月第三周鋼材庫存達1655萬噸，比年初上升708萬噸，升幅74.7%。從2月第四周起鋼材庫存開始下降，3月第二周降至1541萬噸，連續(xù)第三周下降，比2月第三周峰值回落114萬噸，降幅為6.89%。鋼材庫存由升轉(zhuǎn)降，對未來市場價格穩(wěn)定帶來較大壓力。
后期市場需要關注的主要問題：
一是應全面分析市場供需形勢，保持鋼價平穩(wěn)運行。2017年國家將繼續(xù)推進去產(chǎn)能工作，全面取締“地條鋼”有利于市場供需平衡。清除“地條鋼”騰出的市場空間，優(yōu)勢企業(yè)可以彌補，產(chǎn)能過剩局面未有根本改觀，鋼材價格缺乏持續(xù)大幅上漲的基礎。鋼鐵企業(yè)應全面分析市場供需形勢，保持鋼價平穩(wěn)運行。
二是進口鐵礦石價格小幅回落，但整體價位仍然較高。據(jù)鋼鐵協(xié)會中國鐵礦石價格指數(shù)CIOPI監(jiān)測，至3月10日，進口礦價格為86.24美元/噸，雖比2月末下降4.03%，但仍比年初上漲了10.56%。而同期CSPI鋼材價格指數(shù)僅比年初上升6.61%。鐵礦石價格持續(xù)高位，對后期鋼鐵企業(yè)盈利有較大影響。
三是鋼材出口量大幅下降，后期出口難度仍會較大。今年前兩個月，全國鋼材出口量同比減少456萬噸，下降25.7%。其中2月份出口量降至575萬噸，連續(xù)第3個月下降，是近三年以來的最低水平。受國際市場貿(mào)易摩擦的影響，后期我國鋼材出口難度仍會較大。
來源：中鋼協(xié)
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