鐵礦石難現(xiàn)市場“拐點”
東莞威達五金,廣東南鋼,惠州南鋼,珠海南鋼,冷軋鋼,冷軋中寬帶,冷軋帶鋼,冷軋板卷,東莞五金廠,惠州五金廠,珠海五金廠,廣州五金廠,東莞電解板,惠州電解板。一年多來，關(guān)于鐵礦石市場“價格拐點”的論點常見諸媒體。主要論據(jù)為未來數(shù)年內(nèi)全球鐵礦石供求關(guān)系將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，由供應偏緊轉(zhuǎn)向嚴重過剩，屆時市場價格相應暴跌，重回鐵礦石低價時代。
有關(guān)部門的數(shù)據(jù)顯示，近些年來全球鐵礦商進行了一輪鐵礦石產(chǎn)能擴張。其中到2015年，澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量將由2010年的4億噸提高到7億噸，增加70%;巴西淡水河谷計劃產(chǎn)能年均增長12%，到2015年，產(chǎn)能將從3.1億噸最高增加到5億噸，增加61%。同時，印度、非洲、東南亞等地的新興礦山也將相繼投產(chǎn)。
以此計算，到2015年，全球鐵礦石產(chǎn)量將達到27億噸。
因此有人樂觀預計，隨著鐵礦石的大規(guī)模供應漸行漸近，鐵礦石供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)的時間可能會提前。
以上論據(jù)確實不虛。但所有這些，并不意味著鐵礦石價格一定會出現(xiàn)深幅跌落，重現(xiàn)以前的“買方市場”局面。
為何今后鐵礦石市場“價格拐點”難以出現(xiàn)，即便產(chǎn)能過剩也不能扭轉(zhuǎn)這個局面?
價格拐點難再現(xiàn)
首先是高成本制約了價格跌落幅度。
那些埋藏淺，易發(fā)現(xiàn)、好開采的鐵礦先生產(chǎn)出來，這些鐵礦的生產(chǎn)成本較低。目前低成本的優(yōu)質(zhì)鐵礦資源大多掌控在世界礦業(yè)巨頭手中。
隨著鐵礦石需求量的不斷增多，更多開采條件惡劣、品位更低的鐵礦進入市場，由此導致鐵礦石總體成本(按照含鐵量計算)不斷提高。
據(jù)有關(guān)資料，目前全球鐵礦石開采品位正在逐年下降。中鋼協(xié)公布，2010年進口鐵礦石平均品位61.7%，比2009年的62.27%下降0.57個百分點。國產(chǎn)礦品位同時下降。2008年12月，大中型鐵選礦廠的原礦石品位平均為30.2%，到2011年第二季度，這一指標下降至27.8%，兩年時間降了2.4個百分點。
這種不斷升高的綜合成本，墊高了鐵礦石底部價格，制約了產(chǎn)能過剩后的價格跌落幅度。
海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，雖然今年以來中國鐵礦石進口渠道多元化，來自世界礦業(yè)巨頭及其印度的鐵礦石進口份額比重有所下降，但新渠道進口資源價格卻更高，對抑制高企的鐵礦石價格絲毫沒有幫助。
其次，價格走低是把“雙刃劍”。
現(xiàn)階段全球經(jīng)濟增長受到“雙債危機”困擾，甚至有可能導致世界經(jīng)濟出現(xiàn)更嚴重衰退。如果這種情況真的發(fā)生，一段時間內(nèi)需求萎縮，將會引發(fā)鐵礦石價格較大幅度跌落。
值得注意的是，這種跌落對于中國鋼企來說并未完全是好事，甚至有可能是更大噩夢的開始。因為鐵礦石價格走低在暫時降低了鋼廠原材料成本的同時，還會導致一些高成本企業(yè)虧損。
如果屆時世界礦業(yè)巨頭乘機低價打壓，比如將其鐵礦石價格降低到80美元/噸甚至更低，勢必引發(fā)上述高成本礦山企業(yè)破產(chǎn)尤其是中國國內(nèi)礦山企業(yè)的大批倒閉。
在這種局面下，世界礦業(yè)巨頭會乘機廉價收購兼并其它嚴重虧損礦山，也包括中國境外投資礦山，實現(xiàn)其低成本更猛烈擴張，他們將在世界范圍內(nèi)壟斷更多鐵礦資源。
與此同時，國內(nèi)礦山企業(yè)因為價格低迷大量關(guān)停，也會使中國鋼鐵企業(yè)更大程度地依賴進口資源，進一步受制于人。
當然，世界礦業(yè)巨頭完成新一輪資源掠奪與貿(mào)易份額提高后，也就獲得了更大的價格壟斷權(quán)，勢必將鐵礦石價格推到更高水平。
世界礦業(yè)巨頭控制產(chǎn)能釋放
除非出于更深遠戰(zhàn)略考慮、有意識地壓低價格消滅競爭對手，三大礦山完全有能力控制產(chǎn)能釋放，避免出現(xiàn)嚴重供大于求局面。
因為道理很簡單：在需求剛性、相對穩(wěn)定的情況下，降價并不能增加需求總量。反而因為“買漲不買落”市場法則效應，導致更多買盤觀望，銷售市場進一步萎縮。與其降價陷入惡性循環(huán)，不如削減產(chǎn)量，維護價格穩(wěn)定更合算一些。
鐵礦石市場價格難現(xiàn)“拐點”，還受到今后非常規(guī)減債下貨幣貶值的影響。由于歐美債務危機無法通過正常增收節(jié)支解決，只能通過貨幣貶值等方式實現(xiàn)其“非常規(guī)減債”，由此鋪就今后世界貨幣尤其是美元的持續(xù)貶值趨勢。
在這個趨勢下，世界礦山企業(yè)為了維護正常生產(chǎn)經(jīng)營必須相應提價，至少不會大幅降價。
此外需要考慮的是，新型經(jīng)濟體國家需求旺盛。
其實，未來鐵礦石產(chǎn)能是否過剩特別是嚴重過剩，還只是一種猜測，能否真正發(fā)生還存在很大的不確定性。
因為從需求看，中國、印度、巴西等新型經(jīng)濟體依然會保持較高速度，比如經(jīng)濟增幅在5%以上。同時，外部出口市場收縮，將迫使其轉(zhuǎn)向更為寬松調(diào)控政策，如降低利率，降低存款準備金率，同時出臺鼓勵措施，進一步擴大內(nèi)需。上述國家正處于工業(yè)化與城市化的興盛期，這就使得鋼鐵需求仍然旺盛。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年2011年1～8月份，全國粗鋼產(chǎn)量為46928萬噸，比去年同期增長13.8%。據(jù)此推算，預計全年產(chǎn)量將達到7億噸左右已成為大概率事件。即使未來中國粗鋼產(chǎn)量增速顯著放緩，年均增幅回落到5%，5年之后其產(chǎn)量也會越過8億噸向9億噸靠攏，由此衍生出旺盛的鐵礦石需求。
除中國之外，其它新興經(jīng)濟體國家也處于鐵礦石需求旺盛增長階段。據(jù)預測，用不了多長時間，印度將成為世界第二大粗鋼生產(chǎn)和需求大國，并相應由先前的最大現(xiàn)貨鐵礦石出口國轉(zhuǎn)為重要的進口國家，引發(fā)世界鐵礦石供求格局的重大變化。
由此可見，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長尤其是內(nèi)部需求的繼續(xù)旺盛，將成為支撐鐵礦石價格的堅實基礎。中長期來看，仍是資源為王，經(jīng)濟減速所引發(fā)的市場價格短期回落甚至深幅回落，都扭轉(zhuǎn)不了這個局面。
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