庫存增加 鋼價反彈恐不長
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國慶節(jié)前市場由于去庫存較為徹底，對價格形成較好支撐，節(jié)前一周鋼價的反彈上漲使得鋼廠生產熱情復燃，鋼廠庫存勢必有所回升。商家本就對國慶節(jié)后盼漲預期強烈，國慶長假期間，鋼坯市場的大幅上漲，也刺激商家對現(xiàn)貨鋼價的看漲。由此節(jié)假期期間，商家進貨意愿有增無減，鋼廠資源及時到貨。節(jié)后庫存猛增97.5萬噸，也就在情理之中了。
從歷年國慶節(jié)后庫存走勢看，在節(jié)后庫存明顯回升后，庫存往往會進入持續(xù)下降通道。因市場需求短期能否消化難以確定，若鋼廠持續(xù)供貨，而市場需求未能正常釋放，那社會庫存仍面臨回升壓力。
今年以來鋼鐵產業(yè)鏈上去庫存環(huán)節(jié)最薄弱的鋼廠，開始加大消化產成品庫存的力度，于是，七八月份國內鋼價出現(xiàn)快速下跌。隨后，由于行業(yè)減產，鋼價在9月出現(xiàn)迅速反彈。在鋼價的壓制下，礦價同樣跌幅較大，但礦價下跌的過程相對滯后，加上今年以來下游鋼材需求持續(xù)不振，鋼價跌幅較大，鋼鐵行業(yè)利潤也不容樂觀。據(jù)悉，13家已經公布業(yè)績預告的鋼鐵上市公司中的8家預計今年1-9月凈利潤為負，4家同比預減。
盡管說9月PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)回升，但新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)仍處于50%以下，終端需求前景并不太樂觀。且IMF預計今年全球經濟增速僅為3.3%;世界銀行預估中國經濟增長率今年可能在7.7%，國際兩大經濟組織相繼下調全球經濟增長預期，預示著全球經濟增長仍在放緩，國內經濟也仍存在進一步探底的可能，由此，是否會打壓市場信心?至少，筆者覺得鋼材市場需求出現(xiàn)大幅回升或許不可能。
由于目前鋼價的反彈上漲，導致鋼廠的復產，產能釋放速度加快。而產能過剩仍是制約后期鋼價上漲的一大重要因素。粗鋼產量若再次反彈，必將不利于后期鋼市運行。雖然說雙節(jié)后社會庫存普遍會增加，但此時在目前產能利用率不高、需求低迷的情形下，社會庫存的大幅增加使得后期市場的供給壓力驟增，鋼價持續(xù)性上漲恐不長久。來源：易鋼在線
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