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鋼貿(mào)商困惑:行情脈搏摸不準(zhǔn) 鋼材買(mǎi)賣(mài)更難了

發(fā)表時(shí)間:2011-12-2 8:30:05??????點(diǎn)擊:

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  今年的“金九銀十”,鋼市反常,旺季里的鋼價(jià)持續(xù)震蕩下跌,甚至出現(xiàn)瘋狂暴跌的“黑色一周”,一周的跌幅達(dá)到200-300元/噸,甚至高達(dá)400-500元/噸,讓眾多鋼貿(mào)商“出于意料”,感到不可思議,為什么“金九銀十”的行情與預(yù)期的如此大相徑庭呢,是判斷失誤?是預(yù)測(cè)不準(zhǔn)?是分析欠妥?鋼貿(mào)商也不知所以然,一頭渾水。一家鋼貿(mào)公司的老總接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)感嘆道,現(xiàn)在的鋼材市場(chǎng)行情判斷不了,一兩周的行情走勢(shì)都估計(jì)不準(zhǔn),別說(shuō)要預(yù)測(cè)半年、一年的行情了。

  那么,決定鋼市行情究竟是供求取向在起作用,還是由投資取向來(lái)定論?對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,最終決定產(chǎn)品的價(jià)格顯然是供求關(guān)系,也就是由供求取向決定的。而投資取向與供求取向緊密相關(guān),這是因?yàn)橥顿Y取向?qū)⒅苯幼笥夜┣笕∠?。如?008年全球金融危機(jī)襲擊之時(shí)候,國(guó)家決定4萬(wàn)億元投資規(guī)模,用于國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),刺激內(nèi)需,擴(kuò)大內(nèi)需。此舉拉動(dòng)了鋼材市場(chǎng)需求,讓不少鋼貿(mào)商從危機(jī)中捕捉到商機(jī),國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)似乎沒(méi)有遇到多大的金融危機(jī)的沖擊,鋼材價(jià)格也逐漸趨于穩(wěn)定。

  所以說(shuō),判斷鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì),最終是由供需決定的。供大于求,鋼價(jià)必定震蕩下跌;供不應(yīng)求,鋼價(jià)必將持續(xù)攀升。有道是“物以稀為貴”,這就是說(shuō)供求取向決定鋼材價(jià)格的漲跌。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一大規(guī)律,誰(shuí)也違抗不了。

  然而,過(guò)去的“金九銀十”,是傳統(tǒng)的鋼材市場(chǎng)需求旺季,為什么讓鋼貿(mào)商的行情判斷失真,與預(yù)期的行情截然不同。這里有諸多因素,但最本質(zhì)的因素也在于供求取向,鋼材市場(chǎng)的供給嚴(yán)重過(guò)剩,遠(yuǎn)超過(guò)了需求的增長(zhǎng),供大于求的矛盾加劇,出現(xiàn)旺季不旺,鋼價(jià)不漲則跌的反季行情。盡管鋼廠(chǎng)頻頻下調(diào)鋼材出廠(chǎng)價(jià)格,“降價(jià)穩(wěn)市”,但在供需嚴(yán)重失衡的狀況下,“降價(jià)穩(wěn)市”收效甚微,最終鋼廠(chǎng)選擇減產(chǎn)、限產(chǎn),緩解供需矛盾。自今年10月份以來(lái),許多鋼廠(chǎng)紛紛加入檢修行列,控制產(chǎn)能釋放,以“減產(chǎn)救市”,其效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示,11月上旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為148.01萬(wàn)噸/天,較10月下旬減少1.09萬(wàn)噸/天;預(yù)估全國(guó)產(chǎn)量為166.41萬(wàn)噸/天,較10月下旬減少5.29萬(wàn)噸/天,雙雙創(chuàng)下今年以來(lái)的最低產(chǎn)量水平,與今年最高旬產(chǎn)量水平相比分別下降13.6%和17.5%。國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)大幅減產(chǎn),消除商家恐慌情緒,近期國(guó)內(nèi)鋼材、原料市場(chǎng)價(jià)格明顯反彈。各主要鋼材品種價(jià)格普遍止跌,且有不同幅度的回升。這也印證供求取向,最終決定鋼材價(jià)格,判斷行情走勢(shì),主要看供求取向。

  不過(guò),一些鋼貿(mào)商認(rèn)為,隨著鋼材進(jìn)入期貨市場(chǎng)和電子市場(chǎng)遠(yuǎn)期交易,金融屬性滲透到鋼材之中,投資取向在某種程度上直接左右鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì),使鋼材市場(chǎng)行情判斷增加了難度,行情的脈搏似乎不容易切準(zhǔn)了。

  上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)他對(duì)鋼材金融屬性對(duì)行情判斷的影響進(jìn)行深入分析:現(xiàn)在鋼材的金融屬性越來(lái)越凸現(xiàn),加大了鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)行情的震蕩波動(dòng),價(jià)格漲跌就很難判斷得準(zhǔn)了。鋼貿(mào)商原有的定價(jià)方式,是依據(jù)鋼材的“商品屬性”,適用于現(xiàn)貨市場(chǎng),而隨著鋼材期貨機(jī)制的引入,鋼材具有了一定的“金融屬性”,而這種金融屬性主要是由投資在發(fā)揮效應(yīng)。據(jù)行業(yè)的一些專(zhuān)家分析,鋼鐵的金融屬性體現(xiàn)在三個(gè)層次,一是鋼鐵價(jià)格波動(dòng)對(duì)匯率變化的敏感性;二是鋼鐵定價(jià)權(quán)部分掌握在期貨市場(chǎng)手里;三是鋼鐵產(chǎn)品的投機(jī)操作。現(xiàn)貨是平面的,即時(shí)間+價(jià)格;期貨是立體的,時(shí)間、價(jià)格、比價(jià)(內(nèi)外比價(jià)、現(xiàn)貨比價(jià)、不同合約的差價(jià))。這種鋼材的金融屬性發(fā)展趨勢(shì),使期貨價(jià)格變化領(lǐng)先于現(xiàn)貨價(jià)格的變化,對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情產(chǎn)生直接影響,“現(xiàn)貨價(jià)格緊跌期貨價(jià)格走”,今年9月中下旬,鋼材期貨市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌,帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行。

  不少鋼貿(mào)公司的老總都有同感,認(rèn)為現(xiàn)在鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)了逐漸向金融市場(chǎng)靠攏的現(xiàn)象,賦予了濃厚的金融屬性。只要市場(chǎng)上一出現(xiàn)新的金融政策,必然會(huì)導(dǎo)致鋼材價(jià)格的波動(dòng),再加上現(xiàn)在的融資渠道變窄,銀行信貸緊縮等原因的影響,鋼材價(jià)格由此變得敏感。

  上海市工商聯(lián)鋼貿(mào)商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、上海百營(yíng)鋼鐵集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)崔建華認(rèn)為,近年來(lái),由于電子交易、期貨市場(chǎng)的陸續(xù)介入,鋼材的金融屬性不斷加強(qiáng)。從資本市場(chǎng)的角度看,一旦未來(lái)預(yù)期的通脹要逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),作為大宗商品的鋼材產(chǎn)品就具有保值避險(xiǎn)的功能,其價(jià)格也必然會(huì)被推高。鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)難以按照自身的供需規(guī)律去獨(dú)自運(yùn)行發(fā)展,某些時(shí)候,價(jià)格走勢(shì)甚至?xí)c供需變化反方向而行。

  也許正是鋼材的金融屬性的日趨凸現(xiàn),使鋼材市場(chǎng)行情的預(yù)測(cè)、判斷更為困難,很難吃得準(zhǔn)了。是以供求取向?yàn)橹鳎€是投資取向?yàn)橹?,不易把握。判斷失靈,原因或許就在鋼材金融屬性上,投機(jī)操作,人為炒作,讓行情變化撲朔迷離。

  確實(shí),這是對(duì)鋼貿(mào)商的一大考驗(yàn)。在期貨市場(chǎng)和電子商務(wù)快速發(fā)展的今天,鋼鐵金融屬性將更加日趨顯現(xiàn),鋼材市場(chǎng)定價(jià)主體逐漸發(fā)生變化,因此僅靠供求取向來(lái)判斷鋼市行情走勢(shì),已經(jīng)不太行了。鋼貿(mào)商那種借助地域優(yōu)勢(shì)、時(shí)間優(yōu)勢(shì),或與鋼廠(chǎng)關(guān)系來(lái)掙錢(qián)的經(jīng)營(yíng)模式也不太好使了。鋼貿(mào)商應(yīng)該認(rèn)識(shí)到社會(huì)已進(jìn)入金融經(jīng)濟(jì)時(shí)代,鋼鐵貿(mào)易的轉(zhuǎn)型和模式創(chuàng)新勢(shì)在必行。

  本網(wǎng)視點(diǎn):除了現(xiàn)在市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)變化造成行業(yè)出現(xiàn)困境,鋼鐵貿(mào)易行業(yè)本身也有不少弊病。鋼鐵貿(mào)易行業(yè)總體規(guī)模大,發(fā)展水平偏低,流通行業(yè)可能集中度比鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)還要低,有20萬(wàn)家。集中度低和缺乏規(guī)范,造成了談判力不強(qiáng)與集約化程度不高,在謀劃發(fā)展方面缺乏統(tǒng)一認(rèn)識(shí)和行動(dòng)。要解決上述問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)行業(yè)健康發(fā)展,需要在提高行業(yè)集中度同時(shí),走產(chǎn)業(yè)鏈和諧共生的道路,將產(chǎn)業(yè)鏈打通,將物流、終端銷(xiāo)售和金融資本整合在一起。

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