油價“迎來”6元時代 “三桶油”將在哪“失控”
10月14日，國際原油市場經(jīng)歷了兩年來最黑暗的一天：截至當日收盤，紐約商品交易所2014年11月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌3.9美元，跌幅為4.55%，為2012年11月份以來最大日跌幅，收于每桶81.84美元，為2012年6月以來最低收盤價。2014年11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌3.85美元，跌幅為4.33%，創(chuàng)2011年以來最大日跌幅，收于每桶85.04美元。而在昨日，紐約輕質(zhì)原油期貨價格險些跌破80美元大關(guān)。
國際原油價格的持續(xù)大幅下跌，使得國內(nèi)成品油價格六連跌幾成定局。據(jù)機構(gòu)測算，新一輪成品油下跌幅度預計在300元/噸左右，多地油價將因此回落至6元時代。
在此情況下，中石油、中石化和中海油這“三桶油”將受到怎樣的影響?
多地油價將重回“6元”時代
自6月份以來，國際油價已經(jīng)延續(xù)了近4個月的連跌走勢，這期間WTI和布倫特跌幅均超過了20%，9月份油價與去年同期相比，跌幅也超過了10%。
近期，因原油供應(yīng)量充裕而市場需求乏力，導致原油市場供需失衡，加上全球經(jīng)濟增速放緩等因素，繼13日國際原油跌至2年來最低價格之后，14日原油收盤再次大跌，WTI跌3.9美元，收于每桶81.84美元，布倫特跌3.85美元，收于每桶85.04美元。
當前國內(nèi)成品油價格是參考國際原油的漲跌而變化的，因此國際油價的持續(xù)下跌，引發(fā)了國內(nèi)成品油價格將持續(xù)下跌。受國際油價暴跌的影響，國內(nèi)成品油調(diào)價參考原油變化率在14日負向拉寬至-5.04%。盡管離成品油調(diào)價尚有2個工作日，但是原油短期跌勢難止，成品油價格六連跌幾成定局。機構(gòu)預測本輪下調(diào)幅度或在300元/噸左右，將刷新年內(nèi)最大跌幅。
綜合來看，累計六次跌幅將在1100元/噸，合計折算汽油0.86元/升，柴油0.74元/升，多地主營地區(qū)汽油價格重回6元時代。
中宇資訊分析師徐麗娟認為，成品油價格下滑，對于以油品為主要生產(chǎn)資料的物流企業(yè)、出租車行業(yè)以及私家車主而言，勢必降低成本;但對于煉油企業(yè)來說，卻烏云籠罩。
中上游受沖擊較大
多方分析認為，油價持續(xù)下調(diào)，產(chǎn)業(yè)中游的煉廠受影響最大。
徐麗娟認為，自發(fā)改委縮短調(diào)價周期以來，市場投機囤貨行為基本已消失，中間商大多謹慎待市，保持快進快出的策略，地方煉廠長期維持低負荷運行消化自身庫存。市場整體需求乏力，加上成品油銷售價格不斷調(diào)低，地方煉廠低價優(yōu)勢漸消，為保持市場份額的占有，唯有采取降價促銷策略，個別煉廠甚至會以低于成本價來消化庫存。
據(jù)中宇資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前不管是采用勝利原油煉油還是加工直餾燃料油煉油，大量煉廠處于虧損狀態(tài)。隆眾石化網(wǎng)分析師徐瑩告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，由于市場行情差，不少檢修的煉廠都推遲了開工。
市場看空態(tài)度的影響下，山東地煉的柴油價格或?qū)⑼r觀望為主?！伴L期來看，油品升級以及市場供應(yīng)充裕等諸多利空因素抑制下，山東地煉的道路尤為艱辛，各煉廠如何調(diào)整營銷戰(zhàn)略來渡過難關(guān)成為重中之重?！毙禧惥暾f道。
除了中游的煉廠外，油價下跌對石油產(chǎn)業(yè)鏈的上游也產(chǎn)生了不小影響。在廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強(微博)看來，“生產(chǎn)成本短時間內(nèi)不會縮減，但是原油對外銷售的價格卻不斷降低，上游生產(chǎn)商受到的沖擊是最直觀的?！?/P>
對終端銷售反是利好
在此情況下，“三桶油”不可避免會受到?jīng)_擊。
卓創(chuàng)資訊分析師張斌表示，目前煉廠的儲備一般都在1到3個月，現(xiàn)在煉制的原料至少是一個月前的，當時的原油價格還在90美元上方，成品油價進一步下調(diào)后，無疑將對生產(chǎn)企業(yè)的利潤造成影響;因為“三桶油”主營業(yè)務(wù)有所差異，因此受到?jīng)_擊的業(yè)務(wù)面不會相同。
原油生產(chǎn)方面，林伯強認為中石油因為所占國內(nèi)份額最多，所以所受影響也較大;而中海油由于主營業(yè)務(wù)集中在上游開采勘探上，也會受到不小影響。
陳穎告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在煉化方面，中石油與中石化的煉化能力占國內(nèi)煉化市場的70%左右，因此“兩桶油”的煉化業(yè)務(wù)上利潤也會在大環(huán)境下縮減。
“中石化、中石油、中海油的批發(fā)環(huán)節(jié)較為疲軟，油價接連下挫，利潤空間寥寥?！敝杏钯Y訊分析師桑瀟告訴記者。
一位不愿具名的分析師表示，雖然油價的持續(xù)下滑會導致“三桶油”的利潤下降，但是具體的數(shù)值并不好測算，因為從原油到中間商再到終端銷售，油品有多重價格，外部難以確定價格額度。
盡管成品油價格下跌直觀體現(xiàn)在加油站油價的下調(diào)，但是業(yè)內(nèi)認為終端銷售的利潤不會受到影響。而在林伯強看來，油價的不斷下跌，對于下游企業(yè)反而是利好，“對于加油站來說，買低賣低比買高賣高更容易”。
桑瀟也認為，中石油、中石化的零售環(huán)節(jié)可以在一定程度上改善批發(fā)環(huán)節(jié)低利潤的局面。
不過，加油站數(shù)量有限的中海油在銷售端仍會受到?jīng)_擊。昨日中海油官網(wǎng)發(fā)布的《低油價寒潮來襲多單位戮力“保暖”》一文稱，中海油銷售公司對油價的漲跌非常敏感。油價下跌、市場下滑帶來了“銷售局面難打開;庫存增加，推高了公司的經(jīng)營成本;進銷價格倒掛的虧損增加，公司的盈利壓力增大”等壓力。
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