政策組合拳效應(yīng)顯現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)迎預(yù)期拐點
發(fā)改委8月6日發(fā)布《煤炭經(jīng)營監(jiān)管辦法》，要求培育對煤炭供應(yīng)保障具有支撐作用的經(jīng)營企業(yè)。為了扭轉(zhuǎn)行業(yè)頹勢，近期煤炭救市政策陸續(xù)出臺，而神華的限產(chǎn)提價已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)起到了積極的示范作用。未來市場悲觀預(yù)期將有所改觀，煤價有望逐步走出底部。
近期發(fā)改委連維良副主任主持召開煤炭行業(yè)脫困第三次聯(lián)席會議，要求從化解產(chǎn)能過剩、嚴格控制超能力生產(chǎn)、加強煤炭進出口管理、加強金融支持四方面來出臺對策。業(yè)內(nèi)認為，產(chǎn)量控制以及加強煤炭進出口管理最為重要。作為行業(yè)龍頭，神華率先發(fā)出限產(chǎn)減銷的指令，并且進行試探性的提價，隨后中煤、伊泰等大型煤炭企業(yè)紛紛跟進。神華一系列動作已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)起到了積極的示范作用，并且在逐步蔓延。
此前，國內(nèi)動力煤價格出現(xiàn)一輪斷崖式下跌，市場情緒陷入冰點，隨著神華限產(chǎn)漲價示范效應(yīng)在市場發(fā)酵，近期行業(yè)數(shù)據(jù)有轉(zhuǎn)好跡象。從煤炭市場獲悉，截至8月4日，沿海主要電力集團合計耗煤量從之前的60萬噸上漲至70萬噸左右，重點電廠可用天數(shù)也由此前的20天下降至18天左右，秦皇島港庫存降低至700萬噸以內(nèi)。
由于貿(mào)易型公司對煤價更為敏感，業(yè)績彈性更大，因而更容易受到市場的關(guān)注。昊華能源是國內(nèi)從事煤炭生產(chǎn)和煤炭貿(mào)易的大型公司，去年公司本部銷量530萬噸，其中出口166.9萬噸，占比為31.5%。公司全資子公司誠和國貿(mào)積極開展煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)，貿(mào)易量持續(xù)增加，如果未來煤炭市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)將率先受益。
混合所有制改革為相關(guān)公司提供投資機會。露天煤業(yè)背靠中電投旗下，國企改革以及內(nèi)蒙區(qū)域發(fā)展政策推出的預(yù)期升溫，公司有望從中受益。平莊能源屬于國電系旗下，國電集團曾表示要把“實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化”作為下一步全面深化改革的要點。
此外，以中國神華、中煤能源為代表的國內(nèi)煤炭龍頭企業(yè)對國內(nèi)港口煤炭市場具有較高的話語權(quán)和支配權(quán)，在煤炭市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)時有望占得先機。
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